लंबी और लघु तितली ट्रेडिंग तितली एक आम हड़ताल की कीमत है कि 2 खड़ी फैलता से बना है कि एक विकल्प की स्थिति है। दूसरे शब्दों में, तितली व्यापार विकल्प (या तो कॉल या पुट) 3 अलग हड़ताल कीमतों पर खरीदा (या बेचा) कर रहे हैं, जहां एक खोलने की स्थिति शामिल है। इन विकल्पों में बनाई गई हैं, जो रास्ते तितली सीमित नुकसान और सीमित लाभ है कि दोनों एक स्थिति बनाता है। लांग तितली सभी कॉल विकल्प या सभी पुट ऑप्शन का उपयोग कर बनाया जा सकता है। समता-कॉल डाल के कारण, एक लंबे तितली एक लंबे तितली पुट ऑप्शन का उपयोग कर बनाई तरह व्यवहार करेंगे कॉल ऑप्शन का उपयोग कर बनाई। दूसरे शब्दों में, यह वास्तव में आप अपने लंबे तितली बनाने के लिए कॉल या पुट का उपयोग कोई फर्क नहीं पड़ता। हमारे उदाहरण यहां कॉल ऑप्शन का प्रयोग कर संस्करण पर ध्यान दिया जाएगा। लंबे तितली, एक-पैसा (आईटीएम) कॉल विकल्प खरीदने को-मनी 2 बेच (एटीएम) कॉल ऑप्शन और एक अन्य आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल विकल्प खरीदने के द्वारा बनाया जा सकता है। यह तितली भी तितली प्रसार के रूप में जाना जाता है, इसलिए क्यों वास्तव में 2 विरोध खड़ी फैल विकल्प का एक संयोजन है।